联想支柱PC业务营收又下滑了，想拥抱AI谈何容易

11月16日午间，联想集团发布了2024财年中期业绩报告（截至2023年9月30日）：半年营收273.1亿美元，同比下滑20%；归母净利润4.25亿美元，同比下滑60%。

刚刚过去的半年，是联想努力“求变”的半年。面对全球PC市场增长乏力的现实，这家成立已有39年的老牌PC巨头，正想方设法打造一条第二增长曲线。而积极拥抱生成式AI、大模型掀起的新一轮AI应用热潮，成为了它最好的选择。

在与财报一同发布的内部信中，联想集团董事局主席兼CEO杨元庆这样总结公司的变化：“（联想集团）已经拥有了全景式的人工智能产品路线图，这包括人工智能电脑、手机、平板等丰富多彩的智能终端，也包括人工智能导向及优化的基础设施、解决方案及服务。”

尽管正卯足了劲儿试图将AI融入全盘业务，从业绩来看，现阶段AI为联想带来的加持无疑还十分有限。

01 营收支柱PC业务又下滑了

目前，联想集团业务布局分为三大板块，分别为：

“智能设备业务集团（IDG）”包含PC、手机、平板等硬件业务，也就是联想集团的“老本行”；“基础设施方案业务集团（ISG）”包含服务器、存储、边缘计算产品ThinkEdge等等，也就是AI训练所必需的算力硬件产品；“方案服务业务集团（SSG）”，包含运维服务、项目与解决方案、附加服务及支持服务等。

根据2023年中期业绩报告，目前IDG板块是联想集团的最大营收来源，上半年营收为217.75亿美元，尽管同比下滑了22%，其营收占比仍高达74%。

值得一提的是，财报写道“非PC产品销售占智能设备集团收入的20%”。换句话说，传统PC仍是联想集团各类产品中营收规模最大的品类。而IDG板块营收出现同比下滑，原因也在于PC渠道的去库存动作。

相较之下，包含AI服务器在内的ISG板块营收则为39.16亿美元，占比约13%；包含各类行业SaaS方案在内的SSG营收为36.31亿美元，占比约为12%。

▲（数据来源/公司财报）

联想集团PC业务的下滑并不令人意外，在这背后，全球PC市场都面临着增长触顶的困境。

据知名数据调研公司IDC公布的数据，2023年第三季度全球PC的出货量为6820万台，同比下降了7.6%。其中联想市占率约为23.5%，排名第一，高于市占率19.8%的惠普、市占率17.3%的戴尔。

谈及2024年的PC市场，杨元庆表现出了一定信心，他预计2024年将恢复单位数的增长，实现5%以下的增长较为可能的。此外，联想早前展示过的AI PC全球量产有望在明年年中实现。

02 “全景式AI”何时变现？

在刚刚过去的几个月里，面对“老本行”PC市场需求衰退的现实，联想集团并未坐以待毙，而是试图通过抓住生成式AI带来的结构性产业机遇来创造增量。

其中，首先瞄准了自己擅长的硬件环节，试图成为大模型及各类AI应用研发的算力设施“卖铲人”。

2月份，联想集团发布智算服务器品牌“问天”，号称完全由中国本土研发团队开发；4月，官宣与英伟达在汽车计算方面的合作，将打造车载域控制器平台；6月份，联想旗下IDG智能设备业务集团表示要追加10亿美元，用于在未来三年内加速全球AI部署。

此外，联想集团还试图切进智能解决方案市场。6月份，联想首次展示了AI底层技术驱动的七大行业核心解决方案，涵盖政府、运营商、金融、教育、互联网服务、制造和重点行业领域。

而在10月24日，联想更是在自己主场的联想创新科技大会（Tech World）上直接提出了“AI for All（让人工智能惠及每一个人）”的理念，并计划将AI融入全部业务线，布局“从口袋到云端”的计算能力。

按照这一思路，联想一口气公布了AI PC（人工智能个人电脑）、大模型压缩技术、号称“最强边缘服务器”的ThinkEdge SE455 V3、摩托罗拉智（自）变柔性屏概念机等多种AI技术加持的软硬件产品，还宣布与全球AI芯片龙头英伟达达成战略合作。

尽管动作频频，联想集团想要推动业务由PC向AI服务器、智能解决方案等市场转型却没那么容易。

一方面，相关市场的竞争十分激烈。根据毕马威报告，市面上的算力服务商可以分为三类，新IT服务商、云计算服务商、算力网络服务商，而联想属于这其中的第一类。

由于既往业务的特性，联想代表的新IT服务商在AI算力方面的布局并不算多。相较之下，云计算大厂由于其既往业务的需要而布局了大量智能算力，而在大模型时代之中，这类厂商也普遍在加码AI算力及其上层应用，致力于打造业务协同优势。

同处于新IT服务商领域的玩家们也瞄准了这块市场蛋糕。今年以来，浪潮信息、新华三、宁畅等服务器厂商均已发布AI服务器新品。

另一方面，AI算力产业素有回报周期长的投资特点，难以“速成”。这也体现在了联想集团的业绩之中，财报写道，由于AI相关的基础设施项目“开发成本高昂”等原因，导致联想集团ISG板块盈利受压。

因此在2024财年上半年，联想集团ISG板块出现了1.14亿美元的亏损。

在内部信的最后，杨元庆引用了古罗马哲学家塞涅卡的名言“幸运只发生在机遇与准备相遇的时刻”，他讲道：“联想已经占据了人工智能时代的有利地势”。

但客观而言，在AI大模型时代，联想面前还有不小的挑战。