AIGC与MR出现 有望带动影视行业业绩与估值的双提升 动画电影行业竞争分析

据灯塔专业版数据，元旦档(12月30日-1月1日)总票房突破13.11亿，超2021年元旦档13.03亿票房成绩，刷新中国影史元旦档票房纪录。

安信证券表示，明年的电影排片可期，多部头部票房作品的续作将在明年上映，电影市场有望继续反弹。预计影视行业的供给端将持续改善，进一步消化过去几年库存+2023年开机量与备案量的提升。

安信证券认为，叠加AIGC与MR的出现有望带动影视行业业绩与估值的双提升，2024年将是AIGC真正应用落地阶段以及苹果MR开始出货，这将对影视行业带来多重利好：一是AI有望从剧本创作、特效制作、后期剪辑、宣发等环节进行提效，提高影视公司的产能，影视行业是生成式AI的优质落地场景;二是基于大模型训练的需要，近期OpenAI与AxelSpringer签订合作协议，这意味着大模型训练数据付费或成趋势，具有丰富IP或影视内容素材的公司将受益。

公司方面，据上市公司互动平台表示，中国电影：参与出品贺岁影片《年会不能停》。华谊兄弟：公司为电影《一闪一闪亮星星》的出品方之一。

动画电影指以动画制作的电影，党的十八大以来，国家出台一系列扶持动画电影创作的相关政策，中国动画电影创新力量不断涌入，生产模式持续优化，行业生态逐步向好。新时代的中国动画电影，呈现出强劲的产业发展力和鲜明的艺术原创力，中国动画电影焕发出前所未有的生机和活力。

我国2023年国庆档电影票房达27.34亿元。其中，《坚如磐石》以8.83亿元的票房领跑，《前任4：英年早婚》《志愿军：雄兵出击》《93国际列车大劫案：莫斯科行动》《好像也没那么热血沸腾》分列票房榜二至五位。

阖家欢乐的国庆档，少不了老少咸宜的动画电影。今年国庆档，有《汪汪队立大功大电影2：超能大冒险》《贝肯熊：火星任务》《我是哪吒2之英雄归来》等多部动画电影上映。

其中，《汪汪队立大功大电影2：超能大冒险》和《贝肯熊：火星任务》都是知名动画IP的新作，前者讲述由小狗们组成的汪汪队在拥有超能力后的冒险经历，后者则讲述贝肯熊误闯火星神奇秘境后的故事。两部影片将动画、喜剧、冒险等元素相结合，丰富观影体验。

整体来看，今年中秋假期和国庆假期叠加，放假时间较往年略长，促使多部动画电影集中上映。

与真人故事片相比，动画电影在人物造型、动作设计、环境呈现等方面可能不够逼真和细腻，但它的优势在于拥有无限广阔的想象力和自由度。因此，动画电影较少以还原历史或表现现实为艺术创作目标，更多是致力于通过夸张的造型和动作、奇谲的空间环境、神奇的人物经历，完成恣意奔放的影像书写。

在20世纪八九十年代，中国动画电影的题材来源主要是中国古代文学作品、神话传说、民间故事等，改编观念也比较正统，满足于用动画的方式还原故事的原貌。

对于中国这样一个有着悠久灿烂文明历史的国家来说，动画电影的素材可谓取之不尽，但如果一直流连于“历史”和“民间”，则多少有点故步自封、自我设限的意味。

一段时间以来，动画电影被视为儿童专属品，这种意识也引导了中国动画的创作倾向，其负面效应突出表现为动画作品的“低幼化”及由此引致的观众群体低龄化。

随着2015年《西游记之大圣归来》在暑期档创票房奇迹，也为合家欢动画电影打开一片新天地。作为一个家喻户晓的大IP，《西游记之大圣归来》故事角色设置颠覆，为观众带来全新感受。

动画电影发展至今，早已不是“低幼”“只适合孩子观看”的代名词。近年来，动画电影逐渐打破低幼化的审美标签，在题材与类型上逐渐向多元化发展，“全龄化”“合家欢”属性增强，表现十分抢眼。

中国动画电影行业市场现状及未来前景趋势

动画电影产业链分为上游、中上游、中游和下游四个环节。上游是内容提供方，包括原创动画公司和IP提供方。中上游是动画电影的制作环节，涉及到原创动画制作公司以及外包订单为主的动画制作代工企业。中游是动画作品的发行和播放渠道，播放渠道包括电影院线、网络视频播放平台和电视台。下游主要是IP授权代理公司和IP衍生品开发公司。

我国动画电影市场长期被国外作品占据，但近年来随着国内动漫制作水平的不断提高，国产动画电影开始进入观众视野，《哪吒之魔童降世》、《白蛇：缘起》等作品的出现以及口碑、票房的成功无一不印证了当前国漫发展势头正盛。

根据《文化贸易蓝皮书》数据，2015-2020年，我国国产动画电影数量占比整体虽在下降，但票房占比却呈上升趋势。可见需求层面，国产动漫正在逐渐替代进口。疫情影响下，2020年我国共上映动画电影33部，总票房30.38亿元，其中国产动画电影数量占比为54.55%，票房占比56.85%，票房占比相比2016年的18.74%已大幅提高。

我国电影行业供需双端改善，复苏速度超预期，优质影片竞争力提升，优质内容竞争力加强。长期来看，观众对优质内容的观影需求仍然存在，头部影片的占比将持续提高。此外，优质影片与影院适配度高，观影需求依然存在。

其中，动画电影顺应周期复苏。首先，动画电影的制作成本相对较低且更易控制，其生命周期也更长，系列化更容易实现。其次，动画电影具有较好的商业化效应，衍生产品的销售也能为动画电影带来额外的收入来源。

伴随着一系列优秀中国动画电影的诞生，中国动画电影创作出现多元化特征，动画电影的赛道受到多方重视和关注，中国动画电影面临新的产业发展格局，呈现出产业化、IP化、数字化发展的创作新模式。

在激烈的市场竞争中，企业及投资者能否做出适时有效的市场决策是制胜的关键。报告准确把握行业未被满足的市场需求和趋势，有效规避行业投资风险，更有效率地巩固或者拓展相应的战略性目标市场，牢牢把握行业竞争的主动权。