AI算力行业行业分析与机会：AI高算力需求或将开启新一轮成长周期

AI算力行业作为支撑人工智能技术和应用发展的重要基础设施，近年来经历了快速的发展和变革。AI算力在大模型训练及应用部署中有着不可替代的作用，随着AI产业趋势发展，算力相关公司或也是AI产业中能最快实现业绩兑现且能持续受益的。

资料显示，生成式AI模型的训练是一个计算极为密集的过程。这些模型包含数百万乃至数十亿个参数，需要在庞大的数据集上进行多轮迭代训练。在训练过程中，涉及大量矩阵运算和梯度计算等计算密集型操作。因此，为确保训练过程的顺利进行，必须依赖强大的计算资源来加速。

AI算力行业行业分析与机会

年来，我国算力规模稳步扩张，算力发展为拉动我国GDP增长做出突出贡献，在2016—2022年期间，我国算力规模平均每年增长46%，数字经济增长14.2%，GDP增长8.4%。根据IDC数据，中国智能算力规模2023年将达到414.1EFLOPS，2022—2027年复合增长率达33.9%。当前国家高度重视算力建设，AI需求+政策驱动智能算力市场持续扩容。国产算力逐步加速，而智算中心是算力发展的关键。

随着人工智能技术的广泛应用和深入发展，AI算力行业市场规模不断扩大。越来越多的企业和机构开始投入AI算力的建设和应用，推动了AI算力市场的快速增长。预计未来几年，AI算力市场将继续保持高速增长态势。

AI算力行业的技术发展与创新是推动市场增长的重要动力。随着芯片技术、计算架构、算法优化等方面的不断突破和创新，AI算力不断提升，为人工智能应用提供了更加强大的支持。未来，随着技术的不断进步和创新，AI算力行业将迎来更多的发展机遇和挑战。

AI算力行业的应用领域不断拓展，涵盖了自动驾驶、智能制造、智慧金融、智能医疗等多个领域。随着人工智能技术的不断发展和普及，AI算力将在更多领域得到应用和推广，为各行业的数字化转型和智能化升级提供有力支持。

AI算力行业作为支撑人工智能技术和应用发展的重要基础设施，正经历着快速的发展和变革。市场规模的扩大、技术的创新与应用领域的拓展为行业带来了广阔的发展空间和机遇。

当前，三大电信运营商已加大算网投资，部署智算中心等 AI 基础设施。中泰证券认为央企在资金实力、应用场景、产业链配套等方面具有优势，有望带动国内AI算力产业发展，关注芯片、服务器、交换机、数据中心、液冷等国产算力环节。

AI高算力需求或将开启新一轮成长周期

Sora发布以来，全球范围掀起了人工智能关注浪潮，带动A股算力概念热度持续飙升。业内人士普遍认为，Sora热度有望传导到上游算力基础设施，算力需求有望再次迎来爆发。

二级市场上，不少资金开启布局行动，借道ETF成为其中主要方式之一。资金数据显示，昨日回调期间，云计算ETF(159890)获3315万元资金逆市买入，近5日该ETF净申购额近4000万元。

中际旭创称，2023年以来AI算力需求和相关资本开支的激增带动了800G等高速光模块需求的显著增长，并加速了高速光模块产品的技术迭代步伐。报告期内，受益于800G等高端产品出货比重的显著增加及产品设计的不断优化，公司产品收入、毛利率、净利润率进一步得到稳步提升。

展望未来，AI产业进步将推动光模块等底层硬件需求量持续扩张，并加速向高性能、低功耗迭代，有望长期为产业带来积极变化。而且未来随着算力限制升级，国产AI芯片竞争力与份额有望持续提升，机构普遍看好国内算力产业链在2024年的落地机会。

智能算力发展机会

英伟达近日公告称公司2024年第四财季营收221亿美元，同比增长265%，环比增长22%，超出市场预期的204.1亿美元，其营收表现创历史新高，反映出当前AI算力需求的高景气度。算力作为AI时代底层基石，有望再次引发市场关注，相关供应商有望迎来业绩释放，关注AI算力产业链相关投资机会，包括AI服务器零部件、服务器整机、算力租赁、数据中心等环节。

工智能产业发展受到国家层面的重视，相关政策利好频现。从“东数西算”到“全国一体化算力网”再到“中央企业人工智能专题推进会”，彰显出政策支持的决心。此次国资委促央企发展人工智能，再度推动行业向前发展，看好受益国家和地方政府陆续发布标准和扶持政策的人工智能板块。

银河证券认为目前Sora还在初级阶段，仍然存在如能以准确模拟物理运动规律及场景、混淆左右方向、混淆空间细节等，但伴随Sora不断迭代调优，训练数据集规模增大，未来算力需求将呈现指数级爆发式增长，持续看好上游算力基础设施投资机会。

从国家层面来看，算力已成为衡量国力的重要体现，全球范围内的各国都在制定各自的人工智能战略和政策，以推动AI产业发展。