AI狂热远超互联网泡沫？这或许并非杞人忧天

来源：三易生活更新时间2024-07-08 08:41:08 点击数：

如果要用一句话来说形容当下的AI行业，“烈火烹油、鲜花着锦”显然非常精确。从谷歌、Meta、阿里、腾讯、百度等科技巨头，到苹果、三星、华为等消费电子大厂，再到麦当劳等传统企业，乃至普罗大众，如今几乎人人都在谈论AI。巨头们纷纷列出万亿美元为单位的AI项目、投资者挥也舞着钞票以求得AI独角兽递出的船票，而普通人也在谈论着AI对于工作的影响。

在如此狂热的气氛下，难免有人试图为其降降温。日前，比尔·盖茨做客知名播客节目《下一个伟大的构想》时，就讨论了人工智能的未来。在这次节目中，比尔·盖茨认为影响AI大模型发展的Scaling Law（规模法则）快要走到尽头，以及超人类人工智能（Superhuman AI）还需要新的突破之外，还谈及了市场对于AI的狂热是史无前例的。

“从未有过如此多的资本投入到一个新领域，甚至可以说这是一个新的狂热领域，与之相比，互联网或早期汽车行业的狂热看起来相形见绌。无论从市值的百分比、还是从这些公司的估值角度来看，直到21世纪之前，没有一家公司的市值达到过一万亿美元，但现在我们有一家不生产芯片的芯片设计公司，在六个月内市值就增加了一万亿美元”，这就是比尔·盖茨当时说出的原话。

作为完整经历了互联网泡沫从形成到破灭的科技领袖，比尔·盖茨会有这样的担忧其实并不奇怪。随着现代互联网的前身NSFnet在1994年转为商业运营，传统意义上的互联网经济就从这一年开始陆续出现。以1995年8月9日，Netscape（网景浏览器）成功IPO为标志，关于互联网的投资也走向了高峰，雅虎的成功更是为其再添了一把火。彼时的网景、雅虎、eToys、Priceline，与现在的OpenAI、Anthropic更是相映成趣。

不仅如此，互联网泡沫时期受益最大的除了互联网初创企业之外，就属建设网络和铺设光纤的电信设备提供商了，彼时扮演“卖铲人”的是思科。思科路由器之于互联网就好像英伟达的GPU之于AI，与如今AI大模型需要英伟达的GPU来提供训练和推理的算力一样，三十年前互联网的普及也使得路由器、交换机等网络设备的需求量暴涨。自然而然的就是由于互联网的扩张，思科彼时也迎来了属于自己的黄金时代。

从1992年到2000年，思科公司的股价累计上涨了近140倍，在其进行拆股后，股价在互联网泡沫最高峰的2000年达到顶点。自2023年开始，英伟达的股价也累计上涨了350%，在今年6月7日进行拆股后，其市值同样也迅速飙升。

更巧的是，互联网泡沫时期有世通（WorldCom）鼓吹互联网的通信量每隔100天就会翻一番，现在则有OpenAI宣称AI的训练需求每100天就会翻一番。如果能拥有更多的带宽/算力，相关业务就一定会取得成功，时隔二十余年，两代创业者的思维居然惊人的相似。

那么问题就来了，现在的AI狂热是否会与当年的互联网泡沫殊途同归呢？只能说，尽管当下围绕AI产生的狂热氛围并不正常，但还远远没有达到互联网泡沫时期的程度。事实上，互联网泡沫和这一轮由AI大模型点燃的AI景气周期，还有着巨大的差异。

最直观的一点，就是供给过剩的情况不仅没有出现，反而现在是供小于求。世通当时宣称互联网流量每100天就会翻一番，但实际是互联网流量大约每年翻一番，以至于根据《华尔街日报》在互联网泡沫过后进行的复盘显示，到了2002年，也只有2.7%的已建成光纤网络被使用。而剩下这些已经铺设、但没有投入使用的光缆，最终就成了“暗光纤”，并在几年后被谷歌购买，最终促成了YouTube的腾飞。

回到当下，AI算力的紧缺是整个业界所有参与者都在谈及的问题，英伟达的A100、H100等GPGPU（通用图形处理器）一度成为硬通货，而靠着提供算力这个筹码，英伟达也成为了一众AI厂商的战略投资方。更何况即便AI泡沫真的存在，它的破裂也不会在短时间内发生。

毕竟自2022年OpenAI发布ChatGPT至今，也才不到两年时间。可从高盛到富国、再到摩根士丹利，为什么都认为AI行业存在泡沫呢？